Efficiënte markthypothese

De efficiënte markthypothese stelt dat de prijzen van aandelen alle beschikbare informatie reflecteren. Dat wil zeggen dat de huidige waarde van een aandeel de juiste waarde is in
verhouding met de beschikbare informatie.

Efficiënte markthypothese

Wanneer er een belangrijke gebeurtenis zich voordoet, waardoor de waarde van een aandeel verandert dan zie je dit meteen terug in de koers van eenaandeel. Als de winstcijfers van ASML tegenvallen dan daalt de koers meteen met een paar procent naar het niveau dat volgens de beschikbare informatie het juiste niveau is. De
daadwerkelijke waarde van een aandeel kan afwijken van de prijs van een aandeel, maar alleen door informatie die niet beschikbaar is voor non-insiders. Een direct gevolg van deze
theorie zou zijn dat het onmogelijk is om de markt te verslaan. De prijs van een aandeel is namelijk al wat deze zou moeten zijn en aandelen die ondergewaardeerd zijn bestaan dus niet.
Hoewel de theorie enorm populair is, hebben veel economen en investeerders kritiek op de theorie. Met name gedragseconomen claimen dat de markt ook kan overreageren op bepaalde
gebeurtenissen, omdat het mensenwerk blijft. Menselijke fouten zouden ervoor zorgen dat er wel degelijk onder- en overgewaardeerde aandelen zijn. Ook superinvesteerder Warren Buffet
zegt niet te geloven in de theorie en dat beleggers die forse winsten maken dat niet alleen te danken hebben aan geluk.